组织开展棉花全程机械化坐蓐

本周行情纪念：布类包装

外盘方面，本周ICE好意思棉走出“N”型行情。周一至周二，盘面工夫图形合手续改善蛊惑更多投契买盘和空头回补，鼓励棉价延续2月中旬以来的飞腾趋势。周三至周四，因好意思元走强，以及商场预期下年度好意思棉训导面积将大幅加多，基金多头在高位平仓赢利了结，棉价扭头大幅下滑。周五，USDA预测2019年好意思国棉花意向面积同比减少2%，大大低于商场预期，好意思棉盘中苍劲上扬，基本回复本周一谈跌幅，近期涨势也赢得进一步镇定。主力5月合约周五收于每磅77.6好意思分，本周累计飞腾1.31%，交投区间在每磅75.52-77.98好意思分。该合约昔时一个月累计飞腾7.76%。

内盘方面，本周国内大批商品商场全体漏洞下行带动，加之国内基本面无显豁改不雅，多头回补及投契性卖盘打压下，郑棉脱离近一个月的窄幅轰动现象，破位下行，伙同五日下降，盘中跌破15000元/吨关隘。主力1905合约周五收于15030元/吨，轰动区间为15375-14995元/吨，本周累计下降2.05%。

现货方面，2、3月份新疆高品性皮棉销售程度显豁加速(含郑期套保)，货款回收比较飞速，并将部分批次棉花质押融资，轧花厂及棉商资金压力赢得较大缓解，皮棉惜售、抗跌情绪升温，并未随期货价钱下降而下调。岂论新疆棉照旧地产棉，较春节前遍及飞腾300-500元/吨。代表内地尺度级现货价钱的3128B指数本周合手稳，3月29日为15626元/吨。

基本面分析：

好意思棉训导意向面积远低商场预期，但新棉训导出息致密。据好意思国农业部3月29日发布的申报，2019年好意思国意向植棉面积为1380万英亩，同比减少2%，远低于商场预期的1410-1550万英亩。不外，从最新的得州(好意思国最大棉花训导州)西部旱情监测来看，近期得州降雨弥散，泥土湿度已显豁改善，佐治亚州本周也有降雨，其他地区较为干旱，周末会有一股冷空气，除得州高原之外，其他主产棉区齐将有雨。总体看，棉区泥土墒情稳妥，新棉训导出息致密。

好意思棉出口需求一般，卑劣对ICE期货飞腾保合手不雅望。中国棉花网专讯，3月15-21日，好意思国国内七大商场尺度级现货平均价70.28好意思分/磅，较前周飞腾1.53好意思分/磅，较旧年同期下降9.51好意思分/磅。好意思棉出口需求一般，好意思国棉商反馈远东地区的买家齐是随用随买，只慷慨即期和近期需求，纺织企业对ICE期货飞腾合手不雅望作风。

上周好意思棉出口数据弘扬苍劲，能否延续还有待不雅察。好意思国农业部周报表现，3月15-21日，2018/19年度好意思棉出口净签约量为4.97万吨，较前周增长75%，较前四周平均值增长79%，新增签约主要来自越南(2.24万吨)、土耳其(9843吨)、中国(8300吨)。2018/19年度好意思国棉花装运量为8.62万吨，较前周增长9%，较前四周平均值增长13%。主要运往巴基斯坦(2万吨)、越南(1.97万吨)、土耳其(1.13万吨)。与历史同期数据对比，出口销售情况仍属一般，但与昔时一个月比较，则弘扬较为苍劲，但能否延续，还有待不雅察。

越南棉花入口量大幅下滑，或反馈末端纺服出口需求疲软。据越南棉纱协会提供的情况，2019年2月越南棉花入口量为8.996万吨，同比减少35.3%；1-2月累计入口棉花22.848万吨，同比减少9.8%。2019年2月，越南棉纱入口量为5.746万吨，同比减少38.4%；1-2月累计入口棉纱15.065万吨，同比增长3.05。2019年2月，越南出口棉纱10.19万吨，同比减少26.6%；1-2月累计出口棉纱24万吨，同比增长17.2%。越南棉花入口量及棉纱相差口量下降，或反馈末端纺织服装出口需求疲软。

皮棉销售标准加速，销售量与上年同期基本合手平。国度棉花商场监测系统抽样造访表现，抛弃3月29日，世界销售率为57.1%，同比下降0.9个百分点，较昔时四年均值缩短8.9个百分点，其中新疆销售55.6%。从十足量来看，累计销售皮棉343.1万吨，同比减少4.6万吨，较昔时四年均值减少8.9万吨，其中新疆销售皮棉278.8万吨。可见，国内皮棉销售程度也曾与旧年基本同步。

外棉入口呈现“井喷”态势，保税外棉库存或再创年度新高。据海关统计，2019年2月，我国入口棉花22.96万吨，同比增长123.59%；1-2月累计入口棉花50.95万吨，同比增长115.48%。2018/19年度， 水泥制品我国累计入口棉花110.38万吨， 电动工具同比增长90.47%，体育场馆专用材料达到上年度入口总量(132万吨)的84%。同期， 铁路工程近期外棉抵港、入库量又胁制加多， 催化剂而跟着表里棉价差大幅减轻，加之配额紧缺，外棉出库清关速率放缓，从而导致口岸外棉库存范围逐步攀升。据生意商预测，3月底青岛港外棉保税库存将继1月份后再次接近30万吨。而青岛港保税外棉占到我国主要口岸的70%-80%，如斯，口岸外棉总量或达到40-45万吨。另据音尘，简略4月上中旬又将有一定量的印度棉涌入中国主港，因此保税库存或再创2018/19年度新高，并恭候合应时机出库清关，对国产棉是不小压力。

新疆棉花播撒继续张开，和顺植棉区天气情况。新疆自治区农业农村厅音尘，当今，新疆春耕坐蓐已由南向北继续张开。棉花方面，本年新疆将以优化棉花区域布局和品种结构为重心，指点棉花进取风产区谐和，提高棉花品性一致性；加速进步棉花戒指范围探讨水平，组织开展棉花全程机械化坐蓐，迟缓酿成产销一体化利益联结机制。

基差走动有所回暖，仓单折皮棉范围本周合手稳。跟着CF1905合约盘面价钱破15100元/吨整数关隘，前两周倍受荒漠的基差销售再次受到纺织厂、棉花生意商的和顺，成交量止落回升，促使仓单范围暂停加多趋势。抛弃3月29日，一号棉花仓单数目与灵验预告量共计折皮棉83.59万吨，与上周五基本合手平。

企业-大洁月肥料有限公司

论断及操作提出：

论断：

1、外盘方面，当今大师棉市处于存量消费阶段，供需基本面在合手续收紧，近期印度、巴基斯坦、好意思国等国内棉价全体走强，对ICE好意思棉具有较强支合手。但好意思棉出口需求一般，远东地区的买家齐是随用随买，只慷慨即期和近期需求；并且棉价飞腾后，生意商均未追高采购，而是严慎不雅望，棉价进一步飞腾枯竭能源。且纺织产业“两端在外”的越南棉花棉纱原材料入口下滑，或反馈末端纺织服装出口需求疲软，之前，1-2月中国纺服出口同比也大幅下滑，笔者对大师棉豪侈费仍有忧虑。同期，好意思棉训导意向面积固然远低商场预期，但新棉训导出息致密，践诺训导面积还需不雅察，不行搪塞看多。短期ICE好意思棉或仍在高位整理，布类包装走动区间在每磅76-79好意思分，并寻找下一步标的。

2、内盘方面，跟着时辰推移，纺织厂春节前库存皮棉已消耗殆尽，参加3月份，皮棉补库需求加多，轧花厂皮棉销售标准也加速，当今产销率基本与上年同期合手平。但多数纺织厂按需采购，多数补库意愿不高，难以拉动棉市骨子性回暖活跃。同期，面前皮棉供应格式各样，在后期入口配额增发的预期下，性价比更高的外棉更受纺企选藏，新疆棉销售竞争压力较大。值得选藏的是，3月也曾接近尾声，卑劣纺织行业“金三银四”产销旺季“成色不足”，纺织产业链全体探讨情况不显乐不雅，恐负担棉花需求。临了，巨量仓单压力仍存，短期仍是盘面上行最大压力。日前，业内传言国储棉将在5月份开动抛储，给商场又蒙上一层暗影。不外，在现货资本合手续加多，国内供应存在庞大缺口支合手下，商场照旧有荒谬强的抗跌意愿和才调。5月合约交割日益相近，巨量仓单压力下，多单除去或移仓，郑棉短期或仍呈偏弱轰动行情。5月合约主要走动区间较上周下移至14900-15300元/吨；9月合约为15400-15900元/吨。

365建站

操作提出：

对比历史同期走势，3月下旬至4月上旬是一个阶段性底部，可逢低适量布局1909合约多单，以待4月中旬以后炒作新疆棉花训导助永久的天气身分。

白糖

下方支合手较坚实，郑糖或总结区间轰动行情

本周行情纪念：

外盘方面，在大师糖市供需基本面中性偏空的情况下，本周ICE原糖受海外油价和巴西雷亚尔汇率的波动而窄幅轰动。主力5月合约周五收于每磅12.51好意思分，本周累计下降0.64%，走动区间在每磅12.33-12.73好意思分，2019年大部分时辰在12-13好意思分之间。

内盘方面，本周国内大批商品商场全体漏洞下行，郑糖周一至周四延续上周轰动下行走势。周五主力盘中跌破5000元/吨要道位，并涉及一个多月低位后，多头发力增仓，郑糖反弹回升，回复本周大部分跌幅。主力9月合约周五收于每吨5047元，本周累计下降0.24%，交投区间为每吨4979-5071元。

现货方面，相近4月1日，升值税率下调刺激卑劣采购手脚告于段落，商场需求总结清淡，加之近期期货价钱合手续下滑打压现货价钱，本周主产区报价遍及下调。柳州中间商站台报价周五在5240-5260元/吨，比较上周五下降35元/吨。

基本面分析：

普氏能源下调2019/20年度大师糖供应短缺预估，或反馈下年度供需情况仍存变数。日前，普氏能源(S&P Global Platts)将大师2019/20年度糖供应短缺预估下调40万吨，至193万吨。普氏能源称，巴西中南部消费量将减少，而俄罗斯、乌克兰产量将加多。该机构亦将大师2018/19年度糖供应多余预估上调91万吨至555万吨，因预期印度、危地马拉和萨尔瓦多产量增长，将对消古巴产量下滑的影响。

巴西中南部2019/20年度产量下修，同比增幅或在200-300万吨。当今，福四通在申报中称，巴西中南部2019/20年度糖产量预测为2950万吨，较上一年度加多11%，但低于1月份预期。福四通1月预测巴西中南部糖产量为3020万吨。该机构还预测2019/20榨季糖厂将39.7%的甘蔗用于制糖，1月预估为41%，2018/19榨季为35.3%，涉及历史新低。详细近期各家机构的数据，2019/20年度巴西中南部产量增幅或在200-300万吨。

欧盟2019/20榨季的甜菜训导面积预期同比减少，产量或看护低位。跟着西欧甜菜训导开启，初步迹象表现，由于欧盟取消坐蓐配额导致甜菜价钱暴跌，2019/20年度的甜菜训导面积将出现下降。法国甜菜训导者组织CGB暗示，欧盟的甜菜训导面积将同比减少约5%，以历史平均单产推算，欧盟2019/20榨季糖产量或降至1800万吨把握。这较2017/18榨季减少300万吨，与当期的2018/19榨季基本合手稳，当期榨季的甜菜产量因干旱而下降。

中国2月食糖入口量下滑，但本年度累计入口量仍大幅加多。日前，海关总署公布的数据表现，中国2月食糖入口量为1万吨，同比减少1.19万吨。2018/19年度抛弃2月底我国累计入口糖99万吨，同比加多约46.7万吨。

2019年巴基斯坦获准向中国出口30万吨糖，或对商场有所利空。据巴基斯坦《清早报》报谈，中国政府也曾向巴基斯坦提供大米、糖和纱线三种商品在2019年内的商场准入，总价值10亿好意思元。把柄该条约，出口商被允许在2019年向中国出口30万吨糖。

广西糖厂参加收榨岑岭期，产量预期或有下降。不完全统计，抛弃3月29日，广西也曾有36家糖厂收榨，但压榨时代天气身分险峻，收榨程度同比有所过时，同比减少23家。面前也曾到糖厂的收榨岑岭期，预测到下周还将有22-25家糖厂收榨。由于压榨时代，广西部分蔗区阴沉寡照低温天气较多，不利于甘蔗糖分积攒和砍运榨，或对蔗糖产量有所影响。商场预测本榨季广西糖产量为580万吨把握，不足上榨季的602.5万吨，低于榨季初期预估的630万吨。

广西建筑深改小组，加速糖业高质地发展。为切实加强对广西糖业体制机制修订使命的统筹指导，近期，自治区东谈主民政府决定建筑广西深远体制机制修订加速糖业高质地发展指挥小组。发布的关联文献还写明了指挥小组职责、指挥小组构成成员、使命机制、使命程序及条目四项内容。

论断及操作提出：

论断：

1、外盘方面，大师糖市供需基本面大约判辨，即2018/19年度糖供应简略率供需总结均衡，但上榨季结转库存压力较大，2019/20年度供应可能存在一定缺口，但缺口范围不会很大。在该预期的情况下，海外糖价莫得宠必飞腾的逻辑，中永久糖价出息仍不显乐不雅。短期来看，印度、泰国脉榨季继续坐蓐，巴西新榨季驾临，大师供给较充裕，而2019年以来大师糖需求疲软。如斯，全体供需面合手续疲弱。短期ICE原糖或继续窄幅轰动，主要走动区间每磅12-13好意思分。

2、内盘方面，广西糖厂参加收榨岑岭期，供给压力逐步缓解，糖企挺价意愿或开动增强。但部分糖企暗示，4-5月份蔗款兑付压力仍较大，后期仍倾向顺价销货，回笼资金，补充现款流，提价意愿不彊。值得选藏的是，在升值税下调前，中间商及卑劣企业提前采购，或透支后期消费需求，对后市有所利空。此外，降税后，入口糖资本降幅更大，或对国产糖价钱有一定打压。在打击私运糖、广西糖业计谋及配特等高关税等多维计谋的协力下，商场显豁走出计谋逻辑，国内酿成“独处商场”，较好意思瞻念管了国内糖价的踏实，“计谋托市”成果仍较显豁。综上，尽管糖价大幅飞腾能源不足，但下方支合手(5000元/吨一线)较坚实，郑糖近期或呈偏强轰动行情。5月合约主要走动区间5020-5150元/吨，9月合约为5000-5120元/吨。

3、下周和顺世界各产区3月份产销数据。

操作提出：

短线高抛低吸，轻仓操作。

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